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钢市金九未到已显疲态需求依然不足


文章作者:www.lysbela.com 发布时间:2019-11-03 点击:1066



距金酒的距离不到半个月,但钢材价格仍然疲软。主力合约1501在两个多月以来一直处于低位,尽管8月初价格曾短暂反弹至3100元/吨上方,但随后又回落。作者认为,尽管“金九”即将到来,但螺纹钢市场的疲软格局仍难以改变。

需求不足仍然是最大的问题

一个是终端需求不足,主要是房地产市场的问题;第二是缺乏对中间环节的需求,这主要是因为贸易商不愿意库存。最新数据显示,截至7月,中国房地产开发投资累计同比仅增长13.7%,不仅环比下降,而且也远低于去年同期的20.5%。建筑面积和竣工面积同比均出现大幅下降,而与未来螺纹钢消费量密切相关的新建筑面积则连续出现10%以上的负增长。同时,银行用于房地产开发的贷款也在减少。在房地产开发资金来源中,国内贷款增速从去年同期的31.1%下降到14.7%。

尽管许多地区最近取消了购房限制,但这限制了住房市场的增长,因为大多数取消购房的面积超过140平方米,而这种改善的房屋往往更昂贵,并且需要更多的购房信贷。在财政支持下,在没有真正放开信贷方的情况下购买房屋的动机有限。

从螺纹钢的社会库存中可以看出,贸易商的需求不足。数据显示,截至8月8日当周,螺纹钢库存量为580.44万吨,比3月份的最高点下降44%,比去年同期的库存水平下降9%。这是因为资金紧张。另一方面,由于钢材价格持续下跌,贸易商几乎等于亏损。

钢厂减产的意愿不强

中钢协估计,7月下半月重点企业的平均日粗钢产量为175.69万吨。根据今年上半年的数据,7月份的平均日产量约为179.3万吨,仅略低于6月份。水平。据悉,7月份国内高炉开工率达到90%以上。螺纹钢产量创历史新高。根据我们的测算,目前螺纹钢生产的利润仍然比较高,达到两三百元,主要是因为原材料的价格远低于螺纹钢。尽管重点钢铁企业的钢材库存水平高于去年同期,但已比上一个高峰减少了300万吨以上,并有小幅下降的趋势。在这种情况下,我们看不到钢厂减产的动机,因此供应方面的压力不会减轻。

能否实现“金九”消费旺季?根据分析,旺季不忙的可能性相对较大。尽管在这样低的库存水平下,贸易商可能有库存需求,但是在没有资金的情况下,贸易商对螺纹钢市场需求的支持只是杯水车薪。终端房地产开发商的需求预计不会很大。即使市场上存在季节性投机活动,空间也不会很大。预计在“金九”期间,螺纹钢“金九”将保持在低位。对“金九”的期望和猜测可能只是为了挽救螺纹钢而不会进一步下跌。稻草,很难成为将钢筋拉出泥潭的坚固电缆。

期货日报

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